配资平台档案www.arw85bl.cn 科德数控IPO:应收账款与存货占用资金,现金流持续吃紧

2020-06-30 00:52      点击:56

5月28日,科德数控股份有限公司(下称“科德数控”)首发申请获受理,拟于科创板上市。

然而,与同行相比,科德数控的资产周转能力却处于同行平均水平以下。

也就是说,报告期内,科德数控的净利润虽增长较快,但实际上收到的经营性现金流净额与之并不匹配,而造成这种情况的主要原因是科德数控的应收账款和存货在大幅增加。

报告期内,科德数控的业务收入呈快速增长趋势。

二、资产周转能力弱于同行

不难发现,2017—2019年,科德数控经营性现金流净额与同期净利润的差额分别为6376.4万元、2011.33万元和10671.42万元配资平台档案www.arw85bl.cn,两者产生差异较大。

报告期内配资平台档案www.arw85bl.cn,科德数控营业收入复合增长率为37.6%配资平台档案www.arw85bl.cn,净利润复合增长率为145%,经营业绩呈快速增长趋势。时代商学院计算,报告期内,科德数控营业收入复合增长率为37.6%,净利润复合增长率为145%。并且,民用制造业转型升级、降本增效,使其对高端制造装备尤其是五轴联动数控机床的需求逐渐提升。

此次IPO科德数控拟融资9.76亿元,计划用于航空航天高档五轴数控机床产业化能力提升工程项目4.62亿元、航空航天典型部件加工方案设计及验证平台项目1.38亿元、新一代智能化五轴数控系统及关键功能部件研发项目1.26亿元,剩余2.5亿元用于补充营运资金。然而,与此同时,科德数控的资产周转能力却弱于同行可比公司,造成其经营性现金流净额三年连负,存在一定的流动性风险。应收账款回款速度减慢,削弱了科德数控的销售回款能力。如图表1所示,大连光洋科技集团有限公司(以下简称“光洋科技”)持有科德数控38.42%的股份,为控股股东;自然人于德海、于本宏父子为科德数控的共同实际控制人,合计控制科德数控54.75%的股份。资料显示,科德数控正是一家从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。如图表3所示,2017—2019年,科德数控经营活动产生的现金流量净额(以下简称“经营性现金流净额”)分别为-5666.32万元、-5766.68万元和-6410.75万元;投资活动产生的现金流量净额分别为-116.29万元、-2518.28万元和-10206.76万元,均为负值且逐年下降。

招股书显示,2017—2019年末,科德数控的应收账款净额分别为2157.52万元、2453.23万元和6934.6万元,存货账面价值分别为11810.93万元、15031.38万元和17727.73万元,两者合计占各期末流动资产总额的比例分别为70.7%、41.14%和56.68%,占比较高,对流动资金占用较大。

科德数控IPO基本信息如图表2所示。2017—2019年,科德数控实现营业收入分别为0.75亿元、1.03亿元和1.42亿元,净利润分别为710.08万元、-3755.35万元和4260.67万元。

然而,报告期内,科德数控的现金流量情况却不容乐观。

【企业档案】

科德数控成立于2008年1月,注册地址位于辽宁省大连经济技术开发区。

五轴联动数控机床是解决航空发动机叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键工业产品切削加工的重要手段,也是衡量一个国家复杂精密零件制造能力技术水平的重要标准之一。

近年来,我国航空发动机、导弹发动机、船用螺旋桨、重型发电机转子等战略装备产业快速发展,尤其是贸易战大背景下军工用户对于核心装备技术自主可控的要求愈加迫切。如图表4所示,科德数控应收账款周转率分别为3.28次/年、3.97次/年和2.67次/年,同期可比公司均值分别为6.04次/年、6.82次/年和6.36次/年。

就上述相关问题,6月1日,时代商学院向科德数控发函询问,但截至发稿该公司仍未回复

原标题:因GNC申请破产上了热搜,哈药这几年咋过的?

  凤凰网科技讯,6月24日消息,在第四届世界智能大会(WIC)上,360董事长兼CEO周鸿祎谈到,网络安全已从数字化的附庸产业转为新基建的基石产业,因此,要把网络安全当作新基建的“基建”,建设好安全基础设施。

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